M&A Слияние и Поглощение

Показать описание

M&A Слияние и Поглащение

Слияния и поглощения (M & A - Merger & Acquisition) - это покупка, продажа или объединение компаний и связанная с этим управление, финансирование и стратегии (слияния или поглощения).

Термины «слияния» и «поглощение» часто используются взаимозаменяемо, хотя в действительности они имеют несколько иное значение.

Поглощение:
Когда одна компания переходит во владение другого лица и утверждает себя в качестве нового владельца, покупка называется приобретением. С юридической точки зрения целевая компания перестает существовать, покупатель поглощает бизнес, а акции покупателя продолжают торговаться, в то время как акции целевой компании прекращают торговать.

Слияние:
С другой стороны, слияние описывает две фирмы примерно одинакового размера, которые объединяют усилия, чтобы продвигаться вперед как единое целое, а не оставаться отдельно принадлежащими и управляемыми. Это действие известно как «слияние равных». Акции обеих компаний сдаются, и на их месте выпускаются новые акции. Показательный пример: и Daimler-Benz, и Chrysler прекратили свое существование, когда две компании объединились, и была создана новая компания, Daimler Chrysler. Сделка по покупке также будет называться слиянием, когда оба исполнительных директора соглашаются, что объединение в интересах обеих компаний.
Все стратегии M&A могут быть условно разделены на Дружественные и недружественные.

Недружественные сделки, когда компании-продавцы не хотят чтоб их покупали, всегда рассматриваются как Поглощение. Таким образом, сделка по покупке классифицируется как слияние или Поглощение в зависимости от того, является ли покупка дружественной или враждебной, и как она объявляется. Другими словами, разница заключается в том, как информация о сделке сообщается совету директоров, сотрудникам и акционерам целевой компании. Нестле, например, в последнее время совершил множество Поглощений.