Semana de datos económicos (23/9)

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00:00 Cuenta regresiva
10:28 Introducción
11:30 Repaso en el mercado local
13:00 Acciones / Bonos
14:25 Aluar
16:10 Dólar / Tipo de cambio
18:22 Merval
19:10 Licitación
20:25 Bonos CER
21:46 Lecap
23:00 Salida del Cepo / Restricciones vigentes
24:00 Engrosamiento de reservas en BCRA
28:00 ON: YPF
28:30 Blanqueo
29:13 Brecha MEP / CCL
31:30 CCL
33:20 Carry trade
34:45 Blanqueo: compra de Cedear
36:08 Acciones argentinas
37:05 Viaje de Milei a EE. UU.
38:57 Vencimiento: Bonos Soberanos
40:30 Reservas BCRA / Riesgo País
41:38 Volumen
Mercado en EE. UU.
46:35 Repaso de la semana: índices
47:20 Fed: baja de las tasas de interés
48:25 Contexto político en EE. UU. tras las bajas de interés
51:16 Milei toca la campana en Wall Street + Reunión con Elon Musk
52:28 Reacción del mercado frente a las bajas de interés
55:52 Grandes tecnológicas
56:15 AAPL
56:38 GOOGL
58:41 Países emergentes: EWZ
1:01:57 MSFT
1:04:18 Operar en el exterior
1:05:54 Próximo balance: MU
1:08:10 INTEL
1:09:27 PCE
1:09:36 Próximos datos
1:10:19 Cierre

Merval:
El Merval parece encontrar su techo en USD 1400 mientras que aún al riesgo país le cuesta seguir bajando.

ALUA:
El papel se mantiene en su postura conservadora a la espera de una devaluación. La compañía es exportadora en el 80% de sus ventas.
Los días negativos parecen impulsar a ALUA encontrándose como un refugio frente a otros sectores, como por ejemplo, el financiero.

Tipos de cambio:
La baja del CCL que la política económica impulsa, logra bajas consecutivas diarias de aproximadamente 0.6% por día, afectando principalmente a los CEDEAR.
En tanto el MEP también continúa bajando dado el aumento de las cotizaciones de los bonos soberanos.

Renta fija:
Nueva licitación esta semana, el gobierno busca impulsar la deuda en pesos a tasa fija, aunque medida en CCL el stock de deuda del tesoro se encuentra en niveles del 2018.
El gobierno podría ofrecer una tasa levemente mayor a la ofrecida anteriormente.
Con los tipos de cambio bajando, los instrumentos CER y DUAL siguen siendo una excelente opción para diversificar la cartera.

Reservas:
El gobierno busca e intenta engrosar las reservas para acotar los tiempos a la salida del cepo. En ese sentido, el RIGI ayuda y empuja el flujo de capitales que podrían ampliar las reservas.

Blanqueo:
Continúa la duda con respecto a que podría ocurrir con el flujo de inversiones luego del primero de octubre, donde se libera el capital para quienes blanquearon menos de USD 100 mil. En ese sentido, la brecha MEP/CCL será clave a monitorear, debido a que volvió a ampliarse 1.6%. Sin embargo, la brecha oficial y MEP se achica 21%.

GGAL:
Amplio rally del papel, en particular en su ADR donde subió casi 100% en poco más de un mes por el efecto blanqueo y habrá que ver su comportamiento luego del 1 de octubre al liberarse los capitales menores USD 100 mil.

Contexto político:
El presidente y su equipo se hicieron presentes en Wall Street, donde fueron recibidos positivamente, a la par de entablar reuniones bilaterales de cara a formar un nuevo acuerdo con el FMI, atraer inversiones y renegociar deudas con organismos bilaterales. ¿Podrá este viaje ser el puntapié inicial para un desembolso de “fondos frescos”?.

Volumen de mercado:
El aumento de volumen dado en las últimas semanas refleja el impacto del blanqueo y el interés por parte del mercado en determinados activos. Los mayores beneficiados son quienes poseen ADR.

Baja de tasas de la FED:
Se esperaba una baja de 0.25 y, finalmente, en una decisión dividida (no ocurría desde 2005) se bajó 0.5 puntos dando un efecto sorpresa.
La baja de tasas, en un año electoral parece beneficiar al oficialismo quienes van con Kamala Harris a la cabeza, en busca de un nuevo mandato demócrata.
Por otro lado, Trump se pronunció en varias oportunidades en contra del director de la FED, Jerome Powell.

AAPL:
Encuentra su techo en USD 230 donde parecería que la presentación de sus nuevos productos no superó la expectativa; el mercado espera la navidad para ver la repercusión en las ventas.

GOOGL:
Sigue encontrándose en precios atractivos luego de un sobre castigo por parte del mercado luego del juicio antimonopolio que probablemente termine en solo multas económicas.

QQQ:
A tan solo 4% de sus máximos, el índice parece tener poco recorrido. Sus pares, el DIA y el SPY, en máximos históricos.

De lunes a viernes 9.45 AM en vivo por YouTube