Игра на понижение - для тех, кто ничего не понял

Данное видео объясняет основные сюжетные моменты фильма "Игра на понижение" и раскрывает суть экономического кризиса 2008 года.

Все права на моменты из фильмов принадлежат соответствующим компаниям, я использую их лишь для наполнения контента.

[SanctusEchinus]

Если вы не поняли что происходит в этом фильме, не расстраивайтесь. Миллионы банкиров и экономистов тоже это не поняли, когда это произошло на самом деле.

[MikhailAntonov]

Попросту говоря - коробки с апельсинами могут содержать хорошие, чуть помятые и прогнившие апельсины. Кто-то нашел вариант брать в коробку поровну хороши, помятых и гнилых и продавать их по цене коробки с хорошими (например, положив хорошие сверху). Коробки с такими наборами продавались успешно, крупные опт, мелкий, розница, и в какой-то момент кто-то заметил, что на рынке и в магазинах полно прогнивших апельсинов - и тут все заверте..

[vkkkemk]

Уж не знаю даже, что лучше сам фильм " игра на понижение" или это фильм о фильме, респект автору!))

[flr]

8:54 К сожалению здесь вы не объяснили что собой представляет "игра на понижение" а это важно, Майкл решил "шортить" позицию (свопы) поэтому он берет их в кредит в Саксе (по сути в аренду, ибо своих бумаг у него нет - это важно), и это не страховка, как сказал автор видео, эта цена обслуживания за незакрытую шорт-позицию. Майкл должен Саксу свопов CDO на миллиард. То есть, на пальцах, план Майкла состоял в следующем - он хотел на миллиард взять в аренду чужие CDO, продать их сразу пока они ликвидые, а затем ждать момент, когда они (свопы) рухнут в цене, выкупить их обратно по низкой цене и вернуть обратно в Сакс. Таким образом заработав на разнице цены продажи - и цены обратной покупки минус цена незакрытой позиции. В это время в Саксе, понимая что он хочет, смеются с чудоковатого Майкла, потому что считают что это бессмысленно шортить позицию, которая постоянно растет в цене на рынке (они его предупреждают, понятно что художественный вымысел - они объясняют для зрителя, который не понимает в терминах, что в случае роста CDO Майкл будет платить за удерживание свопа у себя - вся суть шортирования "игры на понижение" как можно быстрее избавится от заемного инструмента). Поэтому они оценивают риск для себя как минимальный, и аналитики на встрече совещаются и оценивают (в конце фильма понимаем что Сакс как раз правильно все оценил, потому что он заработал на держателях шортов бабки - ибо таких как Майкл было много). И это и есть главное. Почему? Потому что Майклу надо чтоб цена поции рухнула в короткой перспективе - а рынок сыграл за него в длинную позицию, то есть цена не падала долго, в итоге цена обслуживания в Саксе растет, и Майкл не понимает почему его расчеты не верны. В этом и есть ГЛАВНАЯ МЫСЛЬ фильма, она скрыта в названии самого фильма. Что грозило Майклу в случае ошибки? Это не потеря денег в 1 миллиард, а гораздо-гораздо больше. Потому что ему пришлось бы выкупить CDO по возросшей цене. А рынок недвижимости в США рос ~1% в месяц, то есть обслуживание его шорта в Саксе в год могло бы стоить ему более 100 млн

[levharagezyan]

В первой части были упущенны весьма важные моменты, например то, как в CDO с мусорными кредитами выставлялся рейтинг AAA.
А это происходило, так как до этого один экономист получил нобелевку за то, что предложил именно это делать, то есть разбавлять кредиты с низким риском кредитами с высоким, и как-то он убедил, что CDO с подобным набором будет иметь такой же высокий рейтинг, как и кредиты с самым высоким рейтингом в нем.

Ещё один важный момент.
Если кто не знает, то в Америке пенсии формируются не так как в России, а из трёх фондов:
1. Это государственная пенсия, и она копеечная.
2. Это пенсионный фонд работодателя
3. Это пенсионный фонд который сам человек выбирает и отчисляет туда взносы из своих собственных доходов.
Так вот, не знаю как в первом, но вот в остальных двух все вложения (взносы клиентов) эти фонды могут инвестировать только в ценные бумаги с рейтингом AAA, в любые другие им по закону просто запрещено инвестировать. И, учитывая высокую доходность CDO по сравнению с акциями или облигациями имеющих подобный рейтинг, все пенсионные фонды практически состояли из этих CDO --- и представьте что произошло когда пузырь лопнул.

На самом деле вся эта система была обречена не тогда, когда CDO стали мусором разбовлять, это лишь продлило жизнь и усугубило последствия. На самом деле система уже начала умирать в 70х, когда в США начался отток промышленного капитала, рост финансового рынка, снижение стоимости рабочей силы --- кароче говоря, система была обречена тогда, когда началось то, что называется сигнальным кризисом. Все что было дальше, это лишь продление агонии с увеличением последствий.

[nataneste]

Там ещё был важный момент про тенденцию. В то время недвижимость росла в цене. Я помню это время. И никто не думал, что эта тенденция может резко изменится. Фильм очень доступно рассказывает о системе. Спасибо за видео

[heihain]

Ну я не знаю как можно было не понять сюжет фильма.

[Escuzame]

Очень важный момент.
Пока все шортили (закупали свопы-страховали) ССС (самые гавёные кредиты), понимая что дерьмо рухнет и ловили свои прибыли, к примеру х100 от удачи такой сделки.
То те молодые парни из фильма сообразили еще круче остальных, они шортили ААА (самые надёжные кредиты), потому как понимали что рынку пиздец в целом, а не только гавёным кредитом.
В их же случае они от удачной сделки получали не х100 как с ССС, а х10 000.
Вот это очень крутой момент!)

[ХосеМарти-кы]

Абсолютно гениальный фильм. Тот Голливуд, который хочется благодарить за работу, а не недоумевать, что это, чёрт возьми, такое было. Кристиан Бэйл опять оправдал надежды.

[Владимирбезфамилии-тм]

Финансовый ликбез на пальцах! Такого надо ещё, но гораздо большего количества.

[КонстДубов]

Один фильм Вы разобрали. результат ЛУЧШЕ чем 100 каналов разбирают 1000 фильмов. Респект.
"Предел риска"- нужна разъяснительная бригада

[ПростоПрохожий-ця]

Что-то автор напутал ещё больше. В фильме всё понятнее.
Из фильма: CDO - это пакет из облигаций примерно в равных соотношениях: ААА (высшего уровня надёжности), ВВВ (надёжность поменьше) и ССС (никакая надёжность и высокий риск неплатежей по кредитам). Всей этой коробке CDO присваивался рейтинг ААА и продавалась она целиком, а не как в ролике, частями.
А жадность привела к тому, что надёжные облигации ААА в этих коробках CDO начали всё больше и больше разбавлять менее надёжными BBB и особенно ССС, но коробка CDO при этом так и оставалась и торговалась на уровне ААА.

[Shur_Potter]

очень красивое, своей логикой и внятной инфографикой, объяснение причин кризиса 2008 года. Спасибо и лайк за ликбез!

[EdgarG]

В 2007, когда мне было 15 лет, работал на стройке в Латвии- зарабатывал 30-50 лат в день ( 50-74€ или 4500-7500 рублей) По тем временам большие деньги для подростка. Были строители, которые делали тяп-ляп больше обьемы фасадов и зарабатывали 100-200 лат в день. Брали в кредит крутые машины и дома. В 2008, когда меня позвали халтурить снова, я предугадал всемирный кризис - помому что на белом чайнике черным маркером в бытовке было написано " гони деньги Сука". Я отработал 4 дня и ушел, потому что понял что кинут. Нас кинули.

[Adelina_Rei]

ПОТРЯСАЮЩАЯ РАБОТА!!!! СПАСИБО! СПАСИБО! СПАСИБО!
Развернутая, захватывающая, очень информативная, интересная работа!
(вот бы так в ВУЗах и школах преподавали!)
В общем и целом, я сразу поняла, про что фильм. В двух словах, - банки купали скам. Главный герой-аналитик заметил это первым, сделал ставку на то, что вся эта пирамида. рухнет. В итоге он, и его банк заработали миллиарды. Но то, как вы это преподнесли: четко, грамотно, очень подробно, то некоторые не оч.понятные нюансы в фильме, стали доступны всем. Я даже не ожидала такого!
Так держать, уважаемый блогер и режиссёры фильма. Однозначно, подписка. Ждем подобных историй!

[АлександрНико-пд]

Мой любимый фильм, без погонь, стрельбы, драк, но зацепил сразу, пересматриваю с удовольствием, все советую.

[bolkonskyi]

Смотрела фильм два раза. Потом два разбора.
Ваш разбор третий уже по счету и оказался самым качественным. Очень доступно объясняете. Просто восторг!

[ashraf]

Фильм гениальный, объяснение в этом ролике тоже, хотя в фильме все по полочкам расставили, все равно спасибо за этот ролик.

[alex_shivers]

Отличное объяснение, все стало более менее понятно. Спасибо автору! Жаль больше роликов такой тематики на канале нет, я б ещё пообразовывался с удовольствием

[михакарпов-шв]

Спасибо за ролик и фильм не пришлось смотреть, всё по полочкам разложил 🤝