Folge 90: Faktor-ETFs mit Professor Martin Weber und Dr. Gerd Kommer

Immer wieder werden wir gefragt: Soll ich einen Smart-Beta-ETF kaufen? Kann ich mehr verdienen, wenn ich auf die Faktoren Momentum, Value, Quality oder Size (Small Cap) setze?
Wir haben zwei ausgewiesene Experten zum wissenschafltichen Streitgespräch gebeten und beide gefragt: Sollen unsere Hörer auf Smart-Beta setzen?

[adamant]

Viel zu selten aufgerufen/beachtet.... Ich freue mich das ich auf dieses Interview gestoßen bin. Gute Arbeit.

[mrT-gxbq]

Super Folge, vielen Dank für den erstklassigen Content, bitte mehr davon!

[FinanzenimGriff]

Ein sehr interessantes und sachliches Gespräch, vielen Dank 🙏

[dopefriend]

Weshalb nun genau der Momentum trotz höherer Vola nicht weiterhin outperformen sollte wird leider nicht hinreichend belegt. Hier hätte ich handfeste Beweise erwartet, bevor wieder ein ACWI als beste Wahl hochgelobt wird.

[Angelus_Krimphove]

Vielen Dank für den wertvollen Beitrag. 🙏

[stefanb.]

Eine Frage zu der Aussage dass der Momentum 2009 50% Drawdown hatte und sich davon nicht mehr erholen konnte. Er hat doch ab diesem einschneidenden Ereignis trotzdem kaum was auf den S&P verloren, ihn ab 2019 dann auch wieder bedeutend geschlagen. Ist 2009 also ein ausreichendes Argument um zu sagen dieser Faktor wäre per se nutzlos?

[thowa]

die theorie ist genau, dass die value und size Faktoren nicht weg arbitragiert werden können, weil grosse fonds manager die möglichen durststrecken niemandem verkaufen können, ohne ihren job zu verlieren (siehe Weber-Beispiel)

[gswmtqu]

Danke für diesen hochqualitativen Beitrag! Ich frage mich nur, ob ich das richtig verstanden habe, dass Dr Kommer postuliert hat, dass es KEINEN Sinn macht, mehrere Faktoren zu kombinieren, zB Value, Growth, Momentum und Quality zu je 25%. Regelmäßig werden aber ETF Zusammenstellungen präsentiert "nach Dr. Kommer" die eben alle 4 Faktoren aufweisen? (zb auf myetf)

[fdgderretgterg]

Nigerianische Smallcaps. Interessant, erzählen Sie mir mehr...

[thomasmaier]

Für integriertes Multifaktor Investing steht doch eigentlich dann nur dieser ETF zur Verfügung, oder täusche ich mich? WKN A116RM (HSBC Multi-Factor Worldwide Equity UCITS ETF USD)

[yanzi]

Vielen Dank, Albert! Du bist der Beste!

[duassaud]

Nicht jeder möchte sich permanent mit der Börse beschäftigen. ETFs sind vermutlich die einfachste u. beste Anlage für die Mehrheit der Investoren. In Bezug auf eine Einzelaktienanlage lautet die Frage, ist man bereit, für wesentlich mehr Arbeit, wesentlich mehr Risiko in Kauf zu nehmen, ohne eine garantierte Mehrrendite ?

[duassaud]

Die dauerhafte (für immer) Anlage, auch zur Altersversorgung, durch Ausschüttungen und Dividendenzahlungen, wird hier im Netz so gut wie nie behandelt. Immer nur Kapital bilden durch Ansparen und dann fürs Alter die Entsparversion, durch Anteile-Verkauf. Die Notwendigkeit, im Alter zu Entsparen trifft jedoch nur auf einen Teil der Anleger zu. Der Investor, der z. B. mehrere 100.000 € geerbt hat oder derjenige der 1.000.000 € aus einem Immobilienverkauf erlöst hat, oder meinetwegen der Lottogewinner, der sein Geld für immer, bis zum Tode, um zu vererben, hochausschüttend anlegen möchte, "existiert im Netz nicht". Da beide Kontrahenten mir eine Orientierung bieten, wäre deren Version eines Ewigkeitsdepots, mit höchst möglicher Ausschüttung, m. E. für viele interessant. Bitte mal als Thema behandeln. Danke !

[Sebastian-ibtf]

Dr. Weber spricht sich gegen Faktorinvestieren aus und weicht zugleich vom marktneutralen in ein BIP-Gewichtetes Portfolio aus.

[geld]

Kommer redet mir ein bisschen zuviel, mehr Weber hätte ich mir gewünscht. Deswegen unbedingt feste Redezeiten einführen. Danke

[bjorneismann]

Aus meiner Sicht: Herr Weber entlarvt das Fabulieren von Herrn Kommer.

[ralff]

Ich verstehe die Argumente gegen die Faktoren nicht. Wenn man den normalen MSCI World mit dem Momentum oder Quality vergleicht, dann schneidet er über die Jahre konstant schlechter ab. Und zwar das ganz konkret handelbare Produkt, zB von iShares. Bei den anderen Faktoren wie Value oder Small Cap wäre ich auch vorsichtig, sie scheinen nicht dauerhaft verlässlich genug zu performen. Dass Value tendienziell schlechter läuft im Vergleich zu früher, dürfte sicher daran liegen, dass wir in einer Zeit der rasanten technologischen Weiterentwicklung leben, sodass Growth davon profitiert, sei es als Einzelprodukt oder als Anteil im Index. Der SmallCap wurde auch mal als "Schönwetterprodukt" bezeichnet, da er in Krisenzeiten leichter unter die Räder kommt, wie man jetzt auch gerade wieder sieht.