Deltahedging in der Praxis

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[tommylavos]

Hallo Jens, du redest hier am Schluss vom Video, dass du in Zukunft tiefer in das Thema Cash Secured Puts einsteigst. Leider hast du das bis heute nicht gemacht :) Mich interessiert das Thema schon stark! Könntest du dazu was machen?

[jomicoud_]

Hallo Jens, dazu habe ich direkt eine Frage zum Verhalten der Market Maker. Du sagst ja für das Beispiel starker Aktien-Abwärtstage, dass hohe Nachfrage an Puts besteht, die Market Maker (mit Spread-Ausweitung) befriedigen und sich abhedgen, in dem sie u.a. in der jeweiligen Aktien short gehen.
Aber wenn sie in dieser Situation auch noch Aktien leer verkaufen, dann schwächt das doch noch den Markt und sorgt für zusätzlichen Verkaufsdruck in der Aktie. Was wiederum zu steigender Put-Nachfrage führt, die die Market Maker wieder befriedigen müssen..., was wiederum zu weiteren Leerverkäufen führt... Das kann ja ewig so weiter gehen. Beißt sich der Hund da nicht selbst in den Schwanz? Ist das der Hauptgrund für heftige schnelle Abwärtsbewegungen, wenn sie einmal ins Rollen geraten?

[marcw.]

Wertpapiermärkte werden extrem verzerrt durch Einflüsse von Market Makern und von der künstliche Geldschwemme der Zentralbanken. Brauchen wir das wirklich? Warum schafft man künstliches Angebot und Nachfrage, das unter natürlichen Umständen nicht vorhanden wäre?

Ohne diese Faktoren wären die Märkte zwar um einiges weniger liquide, dafür wären die Kurse aber wesentlich stabiler und die Kursentwicklungen weniger volatil und zuverlässiger einzuschätzen.

[hauwi]

Hallo Jens, mich würde interessieren, wie du deine Verluste in Phasen wie Februar / März begrenzt, wenn die vola explodiert (ganz aus dem Markt gehen, hedgen, weiter weg vom strike gehen, Rollen, ...). Dadurch, dass ich noch nicht lange dabei bin, hat es mir sämtliche Gewinne zerlegt.

[pixstamp]

Zu den Cash-Secured Puts: Kannst du vielleicht auch mal ein Video zu Optionen schreiben (beide Richtungen) auf Aktien mit geringem Preis (z.B. EON unter 10€ und ähnliches) machen? Hier ist nämlich häufig das Problem, dass die Ordergebühren das Premium auffressen.

[Marvinooo_]

Deltaneutrales Handeln ist in der Praxis sehr wohl möglich, auch bei kleinen Konten. Es ist keine Illusion wenn man eine Delta-Range definiert, z.B. +-50 Beta-weighted Deltas im Portfolio. Das kann man händisch bewältigen und bringt gute Prämien.