COMO SABER QUANDO UMA AÇÃO ESTÁ CARA OU BARATA? | Valuation na PRÁTICA!

- - - - - - - COMO SABER QUANDO UMA AÇÃO ESTÁ CARA OU BARATA? Valuation na PRÁTICA!

- Para saber se uma ação está cara ou barata, uma das formas que os profissionais mais utilizam é por meio de um cálculo chamado de fluxo de caixa descontado.
- O que você faz é basicamente pegar o fluxo de caixa da empresa, não só o atual como o futuro, e traz todo esse fluxo a valor presente. Assim, você tem uma ideia de qual o valor justo a pagar pela empresa hoje com base em todo fluxo de caixa futuro que ela vai te gerar.

Agora, como é o cálculo do FCD? Vamos fazer o cálculo por partes.

PRIMEIRA ETAPA: Definindo as Premissas

- Primeira coisa que você tem que entender de um Valuation é que o cálculo dele não é uma ciência “exata”. O valuation pode dar qualquer valor... e a qualidade do seu valuation depende das premissas que você utiliza.
Nesse vídeo, usaremos essas premissas, que não necessariamente são as melhores, e, na verdade, são simplificadas. Mas a ideia é te mostrar o CÁLCULO.
Premissas do Valuation:
O Ke (custo do acionista/valor mínimo exigido pelo acionista) é 8% a mais que a taxa livre de risco (que consideramos como a TJLP);
Imposto consideramos a premissa de 34% pros cálculos (não é a taxa de imposto efetiva, mas serve para a didática)
O crescimento na perpetuidade é de 3%.
Taxa de desconto: WACC (custo médio de capital da empresa, já que a ideia aqui nesse caso é que ela pelo menos pague o seu custo de capital tanto pro acionista quanto pro credor)

SEGUNDA ETAPA: Descobrindo a Taxa de Desconto (WACC)
WACC: custo médio ponderado de capital

Ke = TJLP + 8% = 4,55% + 8% = 12,55%
Kd = 4% (simplificação do custo da dívida da Fleury)
D = dívida total Fleury 3T20
PL = Patrimonio Liquido total Fleury 3T20
WACC = Ke * (PL/D+PL) + Kd * (D/D+PL) * (1-IR) = 7,27%
O WACC aqui é a nossa taxa de desconto. A ideia é que a empresa pelo menos pague a média do seu custo de capital.

TERCEIRA ETAPA: Descobrindo o Fluxo de Caixa da Firma

FCFF = NOPAT + Depreciação – CAPEX (+/-) ∆Capital de Giro
NOPAT: Lucro Operacional após os impostos.
Na alíquota de imposto, não foi utilizado a alíquota efetiva, e sim os 34% da carga tributária do Brasil.

QUARTA ETAPA: Fazendo o Fluxo de Caixa Descontado
Premissa para o desconto: consideramos que a empresa cresceu o FCFF em 5% durante 3 anos, e passou depois a crescer 3% na perpetuidade.

VALOR DA FLEURY (resultado do FCD) = R$ 17.955.448.155,69
Preço de Fleury no dia 06/11: R$28,38. Então, de acordo com as premissas que levantamos, a Fleury tem um upside hoje de 99,35%.

Lembrando que essas premissas são apenas para mostrar os cálculos com intuito didático de ajudar investidores e/ou futuros investidores.

[jhepertille]

Primo, eu era uma jovem adulta que devia 2k todo mês de LIS pro HSBC, afinal vim da favela mais perigosa de Curitiba, e nunca tinha ouvido falar em "educação financeira", conheci teu canal e consegui com muito esforço sair dessa situação! No dia de hoje tenho exatamente R$7.649, 61 em renda fixa (afinal preciso de 36k pra montar minha reserva de emergência) mas acabei de comprar minha primeira cotinha de BCFF11 e estou muito feliz em ter aprendido TANTO com você.
Lá no teu primeiro vídeo tu disse que tua missão era ajudar os brasileiros a entender mais sobre educação financeira. Parabéns, tua missão está no caminho certo! E eu, sou uma das milhares de brasileiras completamente gratas por isso! Obrigada!

[MatheusFaustino]

"Quanto mais aprendo, mais eu sei que sei pouco..."

[ricardomartins]

No começo não estava entendendo nada, e no fim parecia que eu estava no começo...

[Ragdunbi]

Cara, faz um vídeo olhando o DRE e coletando as informações.

[Haakon.kd]

Agora eu sei de uma coisa "que não sei de nada kkk"

[ulyssessampaio]

Primo, vamos fazer mais análises com premissas conservadoras e com os papéis mais populares! Disponibiliza a planilha tbm! Parabéns pelo trabalho!!

[art_forart]

Primo, eu sei que muita gente não entende ou consegue acompanhar um embasamento mais a dentro. Mas não deixa de gravar esses vídeos mais complexos por favora. Por mais que pareça dificil e complicado, quem realmente quer evoluir e vencer na vida, vai ter que um dia bater de frente com cada um desses problemas... E o reconhecimento leva a vitória. Obrigado Primo, por compartilhar seu conhecimento com a gente!!!

[FamiliaCastroALima]

Tá ótimo! Sou dona de casa e estou entendendo, o que eu não entender, pesquiso é sigo em frente. É assim que é. Parabéns Primo! Muita paz riqueza e Deus em sua vida.

[mauriciohermano]

Vídeos mais técnicos assim é top dms Nigro, as coisas mais básicas são mt importantes, mas já temos mt material na internet sobre. Primeiro vídeo ensinando VALUATION "real" que vejo.

[GledsonMattos]

Melhor cenário de todos, Arcade é vida . Quem foi criança nós anos 90 entende bem 😁

[aislanmorais]

Acho que seria interessante ter um vídeo mostrando como extrair esses dados, por exemplo: eu não achei o NOPAT de Fleury.

[wasselesvilarouca]

Thiago, adorei essa sua aula! O vídeo ficou espetacular. Muito explicativo e norteador! Obrigado, amigo!

[joseotavioandrucioli]

Gostaria de ver o processo inteiro desde o desenvolvimento das teses até o valor justo da ação. Fazer reflexões e comparar com outros ativos para tirar conclusões.

[RicodaMente]

Acho que foi o video mais tecnico do canal, por isso achei o melhor também.
Parabens Primo, sucesso! Também tenho um canal de finanças e empreendedorismo se alguém quiser dar uma olhada.

[professorsobrevivencialist]

Finalmente neste ano estou saindo do saldo devedor para o perfil investidor. Em 2021 abri minha conta na Rico para fazer minhas primeiras reservas e aportes. Muito obrigado Thiago Nigro e a toda equipe da Rico. Vocês são responsáveis por uma revolução financeira neste país. Sou muito grato por poder acompanhar e agora participar de tudo isso. Posta mais vídeos de valuation, planilhas, fórmulas e cálculos financeiros sim 😉👍 Brasileiro fugiu da escola e precisa estudar...

[fabiogerdullicaputti]

Fantástico!! Totalmente didático.. valuation, que não é simples, para aprender, só assim, mostrando na prática, passo a passo, parabéns e obrigado!!

[lucaslaignier]

Primo, tenho dificuldade para encontrar os inputs do relatório. Poderia fazer um vídeo como exemplo?

[motocapablo]

Não entendi quase nada kkkk mas mesmo assim o vídeo foi sensacional! Disponibiliza a planilha primo!

[aprendaobasicojc]

Vi esse vídeo 3x já, está salvo aqui! E toda vez que assisto aprendo algo novo

[JohnUsp]

13:53 - "Precisa de um estudo vasto e ainda assim vc vai errrar" -