Геополитика вновь выходит на первый план

Новые санкционные риски и слабые данные за февраль снизили оптимизм на российском рынке. Итоги заседаний мировых центробанков сюрпризов не преподнесли: в то время как в мире монетарная политика пока остается мягкой, в РФ уже началось ее ужесточение. Февральская статистика как из РФ, так и из США и ЕС, оказалась слабее ожиданий – даже с поправкой на сильную базу високосного года. Это умерило оптимизм на рынках и развернуло рост нефтяных цен. В России прошедшая неделя вновь напомнила о сохраняющихся санкционных рисках: после заявлений президента Байдена инвесторы заняли выжидательную позицию – обмен новыми санкциями и прочими ограничительными мерами между Москвой и Вашингтоном может произойти уже на этой неделе. Все эти события временно отодвинули на второй план главную новость последних недель: замедление темпов роста заболеваемости коронавирусом и активное продолжение вакцинации населения, что позволяют надеяться на кардинальные улучшения во многих экономиках уже во 2К21.
Геополитика и рынки
• Геополитика: надежд на снижение российского риска не осталось
Курсы валют и процентные ставки
• Рубль и ставка ЦБ – действия ЦБ призваны поддержать усилия правительства в противостоянии политическому давлению
• Евро и ЕЦБ – отставание ЕС от США и Китая растет
• Доллар и ФРС – ФРС повысила оценки экономического роста и инфляции, но сохранила прежний «голубиный» сигнал
Сырьевые рынки
• Нефть – слабые данные за февраль развернули ценовой тренд в нефти
• Золото – цены стабилизировались
Ключевые даты
• 23 марта – продажи нового жилья в США (февраль)
• 23-24 марта – заседание глав МИД стран НАТО; на повестке – вопрос об отношениях с РФ
• 24 марта – индекс PMI деловой активности в производственной сфере в РФ, ЕС, США (март)
• 24 марта – заказы на товары длительного пользования в США (февраль)
• 25 марта – ВВП США в 4К20; ожидаем 4.1% г/г
• 25-26 марта – саммит лидеров ЕС; на повестке в т.ч. вопрос об отношениях с РФ