Нефть. Китай. Мовчание. Андрей Мовчан и Евгения Большакова / 25.09.23

В эфире еженедельная программа с участием Андрея Мовчана, финансиста, основателя группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group @Movchans и Евгении Большаковой.

00:00 Вступление
01:12 Нефть
18:37 Потребление нефти странами
43:02 Детальней о США
49:16 Вступление про Китай
55:50 Завершение

И обязательно подписывайтесь на наши соцсети, здесь много полезного:

Информация, представленная в этом видео, не является деятельностью по инвестиционному консультированию, не является индивидуальной инвестиционной консультацией, не является оказанием консультационных услуг в отношении ценных бумаг, сделок с ними и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, путем предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Упомянутые финансовые инструменты и возможные услуги, описанные в видео, не являются индивидуальной инвестиционной консультацией и могут не подходить соответствующему клиенту исходя из его инвестиционного профиля. Данная информация не является предложением о заключении инвестиционной сделки или сделки по индивидуальному инвестиционному консультированию и носит исключительно справочно-информационный характер. Размещение данной информации на канале не создает никаких обязательств ни для Movchan’s Group (включая компании группы в отдельности), ни для пользователя (зрителя, слушателя, читателя информации).

#инвестиции #мовчание #assetmanagement #нефть #Китай

[antonmalyshev]

Спасибо за эфир, попробую резюмировать основные мысли, которые для себя отметил

1. Текущая цена нефть ~85$ соответствует цене 2021г с учетом накопленной инфляции в 5%
2. Развитые страны (США, ЕС) становятся нейтральными энергетическими странами, в т.ч. счет повышения энергоэффективности и оптимизации потребления
3. Более экономичные авто, переход на электрокары, зеленая энергетика, отказ от экспорта нефтепродуктов – факторы влияния на сокращения потребления нефти в будущем в развитых странах
4. США тратят 1% нефти для производства электричества, 90% на транспортный сектор (личные авто). Потребители эластичны к цене на бензин (т.е. нефть) и сокращают поездки. Пример, рост запасов дизеля\бензина в США на прошлой неделе
5. США имеют диверсифицированный импорт нефти (7-8 млн.барр в день) – основа ~50% дружественные страны (Канада, Мексика).
6. Доля потребления нефти в промышленности США высокая по сравнению с развитыми странами (29% vs 9% в Британии), т.е. являются индустриальной страной
7. Запасы в нефтехранилищах США находятся на низких уровнях ~50% емкости (370 млн.барр), перед ковидом 630 млн.барр
8. +10$ цены на нефть – 0, 5% роста инфляции в США, что не является критичным при превышении номинальной ставки над инфляцией (5, 5% vs 3, 8%)
9. Индия станет крупнейшим импортером нефти в связи с ростом промышленного производства в течении ближайших 20лет, кратный рост потребления (возможно Х3 на душу населения, аналогично Китаю 2020-2020гг). Импортерами будут страны Ближнего Востока и СНГ, возможна борьба за ресурсы между Китаем и Индией
10. Саудовская Аравия и РФ имеют низкое влияние потребления нефти на рост ВВП по сравнению с развитыми странами, т.е. ресурсы используются недостаточно эффективно. Для сравнения в США потребление в нефти флэт с 2020г с равномерным ростом ВВП
11. Китай импортирует 70% новой добычи нефти, рост экономики замедляется и не наблюдается опережающего восстановления после ковида
12. 2033г – год Х. Прогнозируется замедление роста экономики Китая до 2, 5% на уровне развитых стран

[paveldekterev]

Наконец то, дождался. Это я про себя. Ждал этой передачи от уважаемого Андрея. Заранее благодарен!

[slavaukrayini]

Привет из Мичигана. Насчёт пробок, когда сидим в пробках мы работаем. 😁 У всех белых воротничков WebEx или Teams на телефонах, так что все при деле. Андрей - мой любимый русскоязычный аналитик. 👍

[eduardgolod]

Андрей, замечательный анализ. Спасибо

[AlicuviNlli]

СТРУКТУРА РЫНКА ПРОДОЛЖАЕТ СОКРАЩАТЬСЯ, ВОЗМОЖНО, ЭКСПЕРТЫ ПОЛУЧИЛИ ОГРОМНЫЕ ПРИБЫЛИ. Я ПОНИМАЮ, ЧТО УДЕРЖАНИЕ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ РАЗУМНЫМ КРАТКОСРОЧНЫМ ШАГОМ. ПОЖАЛУЙСТА, ЛЮБАЯ ИДЕЯ О ТОМ, КАК ПОЛУЧИТЬ БОЛЬШУЮ ПРИБЫЛЬ НА РЫНКЕ.

[irakrepkaya]

Спасибо за Ваш труд, уважаемый Андрей! Если возможно, вопрос энергопотребления раскрыть поподробнее: из какого сырья производиться (не только нефть), а также газ, атомная и зеленая.энергии. А еще интересно узнать "КПД" получения энергии из разных источников, это даст более реальное представление о перспективах развития энергетических рынков.

[СергейПогостинский]

Большое спасибо Андрею Андреевичу за растопырку кругозора. Вот уж действительно всю жизнь учись. Казалось бы не сложное понятие - потребление энергетики на душу, а как много даёт для понимания где находится страна.

[Flyingfishtrumpet]

Андрей Мовчан при всём своём консерватизме умудрился в разы преувеличить долю электромобилей в продажах и в США и в Европе. 20% и 33% это слишком много, даже если считать подключаемые гибриды (PHEV). Возможно, имеются ввиду не подключаемые гибриды (HEV), но если первые ещё можно с натяжкой причислить к электромобилям, то присутствие слова электрический в обозначении вторых это нелепица, они по определению ездят именно на бензине и никак иначе. Если считать строго только чистые электромобили (BEV), то доля была 7% в США и 15% в Европе YTD к середине года. За весь 2023 можно ждать ну 8-9 и 17-18, учитывая обычный рост к концу года. Европейские данные ещё можно было бы объяснить тем что отдельно взяты данные по августу, но такие прыжки регулярны, всегда связаны с датами окончания/уменьшения субсидий (как в этот раз в Германии) и разумеется в по следующих месяцах продажи падают. Но скорее всего, это говорит лишь об отношении Андрея Мовчана к этой теме, и когда он встречает где-то сильно завышенные данные, в голове ничего не щёлкает. Треть, половина, да хоть 100%, а мы продолжим про нефть.

Интересно, что в этом контексте Китай упомянут лишь как источник будущего роста потребления нефти. Хотя в доле продаж электромобилей он сильно опережает и Европу и тем более США, BEV 24% YTD, кстати вот тут уже может быть треть если считать PHEV 12% YTD. При этом у Китая очень жёсткая политика, машины на ДВС купить сложно, на контрасте с европейцами, которые постепенно сокращают субсидии с последующим замедлением роста. Кроме того, Китай мировой лидер в производстве электромобилей, крупнейший завод Тесла в Шанхае, крупнейший производитель электормобилей (считая BEV+PHEV) это BYD. Китайцы лидируют не только в масштабе, но и технологически - например, VW вынуждены переходить на EV-платформы SAIC и Xpeng и даже чтобы решить проблемы с софтом они приобрели китайскую компанию.

Кроме того, можно упомянуть, что на остальных кроме EV рынках возобновляемой энергетики Китай и вовсе доминирует, обладая долями порядка 50-90% рынка. Ветряки, солнечные панели и батареи, тепловые насосы. В общем, это как минимум важный контекст, а как максимум совершенно переворачивает взгляд на то кто, от кого и как зависим в энергетике. Продолжить линии на графике примерно так же, как они шли до этого, может каждый. И возможно на коротком горизонте это и лучший прогноз (завтра будет примерно как вчера, а послезавта примерно как завтра), но раз уж заикаться про изменения в энергопотреблении, то хорошо бы рассматривать это всерьёз. Приводить адекватные данные это уж самый минимум.

[alexbarak]

Ещё раз лайк и спасибо за глубокий анализ. Уже откомментировал на гвозде и рад повторить на Вашем канале.
Предлагаю рассмотреть тему нефти с другой стороны. На выходе технология эффективного доизвлечения т.н. "истощенных" месторождений. Технология позволяет дешево добывать большие объёмы из старых скважин, которых только в США сотни тысяч. Широкое применение технологии позволит резко нарастить добычу в США, уронив при этом цену примерно до $40. Это вполне актуальный вариант развития. Как Вам такая перспектива? Прокомментируйте пожалуйста. Спасибо

[sibcactus]

Большое спасибо за выпуск! Как будто, есть неточность - беседа ведется о нефти, а графики приведены по ископаемому топливу в общем ( Fossil Fuel Consumption). Может быть критично для графиков сравнения с Китаем, который отличается диким потреблением угля.

[vasast]

Огромное спасибо! Если можно - присоеденяйте пожалуйста ссылки на источники хотябы на часть. У меня даже ребенок статистикой и экономикой заинтересовался...

[Igroman]

Интересно, но развитый мир (в частности Европа) снижают потребление ископаемого топлива далеко не только за счёт повышения энерго эффективности и внедрению возобновляемых источников энергии. На сегодняшний день есть технический предел по снижению потребления таким путём. Важную роль здесь играет вывод энергоемких производств в страны 3 мира (в ту же Азию). Поэтому преимущества развитых стран на фоне снижения потребления ископаемого топлива выглядят сомнительно...

[viktoriyathoms]

Лайк и комментарий в поддержку канала! Спасибо за видео!

[ii]

Спасибо большое за эфир, еще один эфир про развитые страны и Китай, но хотелось бы услышать про экономику Сербии, тк в текущей социальной ситуации это важная для российских эмигрантов страна.

[MrTezeuz]

Большое спасибо за такие интересные и познавательные видео.

[Gregor-]

Никогда не думал, что такая скучная вещь как экономика может быть такой интересной.
Слушаю разговоры Мовчана как будто это увлекательная история.
Браво! 🙌

[victoriaionkin]

Прекрасно, развитые страны будут себя обеспечивать нефтью, повысится энергоэффективность. А будут ли развитые страны самодостаточными в производстве товаров потребления? Ведь производство ширпотреба сейчас расположено именно в развивающихся странах, и оно там наращивается, пусть и энергонеэффективно. Как же будет меняться себестоимость производства этих товаров, стоимость перевозки, логистики? И как это отразится на стоимсти жизни в развитых странах, ведь цена на товары зависит не только от обеспеченности энергоносителями?

[aliakseishrub]

А чего в Китае должна быть выше смертность если они целые мегаполисы закрывали чтобы стопать эпидемию

[ventusanimosus]

Спасибо за передачу, Андрей Андреевич!

[farewell]

Спасибо за труд, сколько надо материала перелапатить...