El Secreto de los Bonos a Largo Plazo: ¿Es Hora de Comprar o de Esperar?

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¡Hola a todos! Soy Josean Paunero y en el vídeo de hoy vamos a hablar de una pregunta que muchos de vosotros me habéis hecho: ¿Es el momento de invertir en renta fija gubernamental a largo plazo? ¿Cuándo será el momento? Para ello, primero vamos a revisar algunas de las fuentes más importantes en este tema.

Antes de empezar, es importante recordar que la renta fija a corto plazo es una opción excelente para constituir un fondo de emergencia, que cubra entre 3 y 6 meses de tus gastos. Una vez que has cubierto esta base, puedes empezar a explorar otras opciones de inversión como la bolsa, el sector inmobiliario, el oro y, por supuesto, la renta fija a largo plazo.

Para tener una visión más amplia sobre el tema, vamos a tomar como referencia dos grandes estudios sobre la rentabilidad a largo plazo. El primero es el libro de Jeremy Siegel "Invertir a largo plazo"[1], un clásico entre los inversores que, sin embargo, no incluye datos específicos sobre el sector inmobiliario.

El segundo estudio es "The return of everything"[2], un informe elaborado por un equipo de economistas de la Universidad de Harvard. Este informe analiza en detalle la rentabilidad de distintos activos desde 1870 hasta 2019, lo que nos da una visión muy completa de cómo han evolucionado a lo largo de la historia.

Según estos estudios, la rentabilidad de la bolsa estaría en torno al 10% en términos reales, el inmobiliario rondaría el 11% y los bonos a largo plazo ofrecerían entre un 2.53% y un 2.79% en términos reales. Si los traducimos a términos nominales, los bonos podrían ofrecer entre un 6.06% y un 7.3%.

Ahora bien, ¿dónde estamos actualmente? Si nos fijamos en los datos actuales, la inflación está alrededor del 7%, y los IRS (Interest Rate Swaps) a 10 años están al 3,02% [3]. Además, los bonos europeos a 10 años varían entre el 2,44% de Alemania, 3,51% de España y 4,30% de Italia [4].

Considerando estos datos, todavía nos queda un trecho hasta alcanzar ese 6% que haría atractiva la inversión en bonos a largo plazo.

En conclusión, desde mi punto de vista, todavía no ha llegado el momento de invertir en renta fija a largo plazo. Aunque no se puede prever con certeza el futuro, parece que aún nos queda camino por recorrer para alcanzar rentabilidades atractivas en términos reales. Y no debemos olvidar el riesgo que conlleva la deuda a nivel mundial.

Esto no quiere decir que debas olvidarte de la renta fija. Todos deberíamos tener algo en monetarios para cualquier imprevisto, y en ocasiones la renta fija puede ayudar a reducir la volatilidad de nuestras carteras.

Fuentes:

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También puedes seguirme en:

[MoscarView]

Muy buen análisis. La conclusión del 6% es interesante. Pero la misma de PER 15 le pasa a la bolsa y si tomas la misma cautela te quedas en efectivo.

[danielb.moreno]

Gracias Josean. Creo que ver como nuestras abuelas a un banco dandonos un 10% es algo poco probable... Por otra parte si ello implica unos intereses al crédito similares o mayores, no sé qué pasaría pero por menos de la mitad de esa cifra tiemblan los hipotecados. Un saludo!

[PianoSpain]

Que consideras de invertir ahora en un fondo de inversión de bonos europeos a +20 años? Parece que ya han tocado techo. Jugar con la volatilidad del fondo de aqui a medio plazo y luego traspasar la partición a otro fondo

[rickyfs]

Gracias x el video, muy interesante. De deuda mejor la corporativa? Podrias hacer un video de los riesgos de esta deuda en funcion de su calificación ? si x ej cuando una BBB merece la pena o una AAA? Digo medio, corto o largo plazo... Gracias de nuevo

[jrodagu]

Felicidades por el canal, es difícil encontrar información clara y que resuelva dudas de verdad.
En relación a la compra de renta fija, he mirado fondos de inversión, como éste con el ISIN IE00B2RHVR18. Me confunde, porque hay varias clases y grandes variaciones respecto al rendimiento en función de la divisa, no sé si esta diferencia es solo por la divisa, si es así, no encuentro un fondo en € con cobertura que me resulte interesante, igual es que no lo sé mirar bien.
No sé si hay, pero sería interesante ver algún video sobre inversión en RF, pero a través de fondos de inversión o ETF, así como de gobiernos o empresas. Por ejemplo, Renault da rendimientos buenos, pero no sé si es buena opción, ni como comprarlo sin que se me vaya el margen en comisines. Gracias, un saludo...

[jorgeg.c]

Los intereses que genera el bono te los dan en cash o se van acumulando?

[VicenMartinezArias]

¿la conclusión entonces seria que hasta que no de un 6% no seria rentable la renta fija?

[martabcn]

Sugerencia video: : invertir a corto plazo y a largo plazo en deuda americana. Como hacerlo en detalle. Mil gracias. Saludos

[Jocker]

Buenas, gracias por tus vídeos, me están siendo muy útiles para entender algunas cosas que la verdad, se me escapan. Veo que recomiendas algún libro de vez en cuando ¿Podrías recomendar alguno para iniciarse en la educación financiera? Llevo un año mirando leyendo sobre diferentes productos, sobre diferentes temas relacionados con la economía, pero no soy capaz de entender los datos, de saber que es lo que más me conviene, de aprender cual es la mejor estrategia para la economía familiar, y bueno, no tengo ni idea.

un saludo y gracias.

[angelmuoz]

Yo creo que para un particular meterse en bonos a 10 años es un poco locura. Con las Letras te complicas menos.

[fernandoarconada]

Hola Josean
Un video sobre renta fija, ahora que por fin parece que toca fondo, estaría muy bien ¿alguna idea de fondo de RF interesante a corto plazo en el radar que se pueda comprar en MyInvestor? Ya puede ser momento de tener algo con una rentabilidad superior a un monetario pero buscando un riesgo contenido en la parte de renta fija de la cartera ¿que opinas?
En la parte de monetario puede ser un AXA Trésor Court Terme y un poco más quizás el DWS Ultra Short Fixed Income Fund. ¿que crees que podría estar bien con TIR >4 y sin irnos a duraciones de 10 años o subir mucho el riesgo. Teniendo en cuenta que el Bono USA a 10años está a 4 y pico debería haber varias opciones. Luego viene el tema de elegir bien el fondo por las comisiones y demás que puede ser un lio puesto que las comisiones de estos fondos son mas cripticas que el tipico fondo indexado de Vanguard

Muchas gracias

[ms]

Y que hay de comprar deuda a largo plazo para especular con el precio? Mas temprano que tarde empezaran a bajar tipos, y el precio de la deuda a largo plazo se disparara.

[martabcn]

Pero no te parece que con un escenario en el que lo tipos bajaran cuando entremos en recesión puede ser una muy buena opción dado que este tipo de inversion debería revalorizarse!? El riesgo de la deuda existe obviamente- el
Sobre endeudamiento de los países- pero llevamos asi toda la vida y es la
Manera de funcionar que se ha establecido. Revertir esa situación es casi imposible diria. Gracias.

[xco]

Hola Josean, hoy he escuchado en la tertulia de Diego Quevedo que algunos expertos prevén una revalorización del dólar, puesto que esta moneda está empezando a escasear. ¿Como se puede invertir en dólares? Sabes si Myinvestor tiene algún instrumento?

[abuni]

Buenas tardes, te comento que soy inmigrante y tengo depositado 7200 euros en el banco por el tema de la visa de estudiante, TE PREGUNTO, puedo invertirla en algo desde el propio banco o colocarla en un FCI y tenerla liquida de un mes a otro?

[Pablichenkov]

El bono americano a 20-30 años al 6%? Lo dudo mucho