SÖYLENENLERİN HEPSİ YANLIŞ!!(DEFTER DEĞERİ)

- Defter değeri.
- Muhtemelen sürekli şöyle şeyler duydunuz.
- Defter değerinden daha ucuza al her zaman.
- Defter değeri bir firmaya ödediğin parayı gösteren önemli bir metriktir.
- Fiyat/defter değeri 1 in altında olan şeyleri alın.
- Evet ben bu gün size bunların hepsinin yanlış olduğunu söylemeye geldim.
- Şuana kadar farketmişsinizdir ki teorik bilgiler ile gerçek dünya 1-1 örtüşmez.
- Defter değeri ile ilgili söylenen bilgiler den bunlardan biridir.
- Bir firmanın defter değeri ile firmanın oluşturacağı nakit arasında uçurum fark olabilir.
- Öncelikle şunu öğrenelim.
- Defter değeri ne demektir?
- Basitçe şöyle düşünün:
- Sizin şuana kadar yaptığınız eğitim masrafları 100.000$ olsun.
- Eğer siz senede 30.000$ kazanıyorsanız.
- Bu parayı ortalama 3.5 yıl civarında çıkaracaksınız demektir.
- O zaman siz bu eğitimi alarak iyi bir yatırım yapmışsınız.
- Çünkü defter değerinizin üzerinde bir geri dönüş rahatlıkla alıyorsunuz.
- Hatta defter değerine kıyasla 30% üzerinde para kazanıyorsunuz.Gayet güzel
- Fakat diyelim ki sizin eğitim masraflarınız 200.000$ civarında
- ve işinizden kazandığınız para 10.000$ bu durumda sizin defter değerine kıyasla bu parayı çıkarmanız 20 yıl alacak.
- Bu durum da defter değerine kıyasla sadece %5 kazanıyorsunuz.
- Çok basit bir karşılaştırma yaptığımız da hangisinin daha iyi bir yatırım olduğu çok belli değil mi?
- İşte firmalar da da aynen durum bu dur.
- Eğer firma defter değerine kıyas ile çok daha fazla nakit akışı üretebiliyorsa bu firmanın pahalı olduğunu göstermez tam zıttı,firma kaynaklarını çok daha verimli kullanarak,hantal bir firmadan daha fazla para kazanıyor demektir.
- Hemen booking firmasına bir göz atalım:Firma şuanda defter değerinin 14 katına satılıyor.
- Teori bilgiye göre korkunç derece pahalı değil mi ?
- Tam zıttı firma mal varlıklarına kıyasla inanılmaz derecede kar üretiyor.
- Ve bu mal varlıklarını da yenilemek için saçma şekilde para harcamasına da gerek yok.
- O zaman biz neden gibi hantal firmalara para verelim değil mi?
- Bunun örneğini buffet 1998 Yıllık toplantısında vermiştir.
- 2 farklı firmaya bakıyorsak,bir tanesi defter değerine kıyasla daha fazla nakit üretiyorsa,muhtemelen o firma çok daha iyidir.
- İşte bu yüzden siz bir daha hisse alırken defter değeri gibi bir metrik üzerinden fiyat hesaplamak ile uğraşmayın.
- Bir işin değerini belirleyen tek birşey vardır.
- Nakit akışı
- Sizin yatırım amaçlı satın aldığınız şeyin fiyatının artmasına sebep olan tek şey.O mal varlığının şimdiye kıyasla ileride daha fazla nakit akışı oluşturacağına inanılmasıdır.
- Olay tamamen bunun üzerinedir.
- Şuan da dünya da ki en değerli şirketlerin bu kadar pahalıya satılmasının en büyük sebeplerinden bir tanesi düşük defter değeri ile çok yüksek paralar kazabilmesidir.
- Bu teknolojinin bir yan ürünüdür.
- Bir demiryolu firması kurduğunuzda,yapmanız gereken bir çok yatırım mevcuttu.
- Bu firma da ki bütün şeylerin sürekli değişmesi gerekiyor bu yüzden ,işi yürütmek için çok ciddi para gerekiyor ve harcanıyordu.
- Bundan dolayı da defter değerine kıyasla çok yüksek para kazanmaları çok daha zordu.
- Fakat artık çok basit bir yazılım ile milyon dolarlar kazanılıyor.
- Baktığınız da ikisinin yatırım maliyetleri farklı fakat ürettikleri nakit akışı aynı?
- O zaman ben neden gidip demiryolunu seçeyim değil mi?
- Sonuç olarak:
- Bir firmaya yatırım yaparken defter değeri üzerinden bir fiyatlama yapmak yerine,o firma defter değerine kıyasla ne kadar para kazanıyor.
- Defter değeri,yani mal varlıklarının eskime süresi ne kadar,bunları sürdürebilmek için çok mu fazla para harcamak gerekiyor.
- Bu mal varlıkları üzerinden ne kadar bir geri dönüş sağlayabiliyor.
- İşte asıl sorulması gereken sorular bunlardır.
- Fiyat/defter oranı değil.

Dipnot: Buradaki yorumlardan yola çıkarak yatırım yapan kişilerin kararlar ve ticari amaçlı işlemlerden doğabilecek zararlardan hiçbir şekilde sorumluluk kabul edilemez ve bağlayıcılığı yoktur.

[ugultulutepeler]

videolar efsane en sevdiğm yanı ise hap gibi olmaları ..kısa ve öz ..hemen beynine atıyorsun

[arifoskay]

Gerçekten efsane bilgiler alıyoruz çok teşekkürler 🤗

[tolgahantarantino]

Defter degerine gore kazanci demek ozsermaye karliligi mi? Sizce sirket secerken bakacagimiz en onemli 5 parametre ya da rasyo nelerdir? Tesekkurler

[ramazandursun]

firma defter degerini azaltmanin yolu bedelli bedelsiz bolunrek sermaya arttimirimi yaparak defter degerini dusurur berkay hocam

[gmgunesoglu]

yaw bunu borsayı hiç bilmeyen bile bilir, nasıl hesaplanır o lazım

[alifatihgorur]

Hocam bütün cevapları okudum bulamadım defter değeri nasıl azaltılır ve bir firma neden defter değeri ni azaltmak ister

[benbilmem]

Hocam rica etsem defter değeri/ nakit akışını bir örnekle anlatır mısınız? Çünkü nakit akışı kısmını her yerden göremiyoruz ve bu oranı nasıl kullanırım anlamadım. Bir tane hisse üzerinden örnek olsa cevap olarak yorumda çok daha iyi anlaşılır.

[anldundar]

Tebrikler 1000 kişiyi geçtik Berkay abi 😄😄

[gc]

Çok güzel temel bilgiler. Herşey için sihirli bir formül arayan biz insanlara hisse senedi araştırma işinin ne kadar ciddi çalışma gerektirdiğini gösteriyorsun, hatırlatıyorsun. Temel muhasebe verilerinin firmaların incelenmesi konusunda bize nasıl yol göstereceğine dair bir video güzel olurdu.

[ramazancam]

Firma duran varlıkları satarak defter değerini azaltabilir. Sattığı varlıkları kiralama ve leasing yaparak hem nakit akışı hem vergi avantajından faydalanabilir. Elinde yeni yatırım ve arge için kaynağı olur.

[gc]

Selam Berkay borsayı ve gündemi takip ettiğin site hangisidir ? Yahoo Finance, İnvesting vb ? Teşekkürler

[fatihvuran]

Berkay hocam bu metriklerden FD/FAVÖK için 11 in altı olması gerekir derler. Bunun için ne dersiniz?

[bruskciya]

hocam defter değeri öz kaynaklar aynı şey mi ?

[KEOPSS]

Nakit akış gücünü F/K, FD/FAVÖK oranlarından oranlarından tespit edebilir miyiz Berkay Bey.. bugün de çok soru sordum ama 🙂 arka arkaya izliyorum videolarınızı çok başarılı buluyorum

[yasinerdogan]

Iyide herseyin bir ederi vardir gercek degerden nekadar uzaklasirsan okadar beklersin

[yasamvedusunceler]

X malının maliyetini arge ile aşağı çekip geriye doğru bir defter değeri düşürme olabilir yada pazarlama stratejileri ile aynı maliyetteki malın satışını arttırarak ileri doğru bir azaltma olabilir diye fikir yürüttüm. NOT:bu işlerde yeniyim :)

[turkparkalseyyah]

Berkay Hocam, üşütmüşsün yaw. Boş ver video çekmeyi de Canan Karatayın dediği gibi kelle paça çorbası iç. Dikkat et kendine! Sen bize lazımsın.

[yavuzsevin]

Emeklerinize sağlık, zaman gelecek buradaki yorumlar o kadar çok olacak ki yetisemeyeceksiniz cevaplamaya beğenmeye 👌🏻

[ramazancam]

Defter değerine bakmıyoruz tamam. Peki f/k bakmak mantıklı mı

[aliyesilyurt]

Ona buna yanlış diyip pd/dd yerine f/k yı anlatmış😂