Battre les indices avec 2 règles simples

✍️ "Couper ses pertes", "Laisser courir ses gains" ! C'est sur la base de ces 2 proverbes boursiers que des chercheurs ont mis au point une méthode simple pour battre le marché...

🤵‍ Trader puis manager dans des banques d'investissement et banques privées à Paris, Londres et Genève, Xavier Delmas décrypte les marchés financiers et l'économie.

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[jl]

Pour ceux qui savent pas, Xavier Delmas a créé sa chaîne personnelle.

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Moralité : ça ne sert pas forcément à grand chose de vendre tout un indice ou une action en fonction du momentum pour changer de type d’actif, car on peut faire dire aux chiffres ce qu’on veut.
Vidéo qui tombe bien car tombe juste après une vidéo d’un certain Sébastien K, qui parlait d’utiliser le momentum pour changer d’actif, et sans préciser ces détails.
Et en plus, on néglige ici les frais, mais vendre et acheter à chaque fois 100% d’un indice, ça coûte vite très cher.

Bref, toujours se méfier des youtubeur finance par défaut. Heureusement que certains comme Xavier parlent des biais de certaines études et strategies

[zencrise]

Bonjour Xavier, 10:28 La meilleure des stratégies est celle avec laquelle on se sent bien. Je vais chercher ta chaine. Cordialement Thierry

[betzerlouis]

Par rapport à ce que tu dis à la fin les études sur le factor investing (smart beta) me donne envie d'essayer. Ça serait bien que tu fasses une vidéo qui les comparent à des indices classiques

[garp]

Oui, laisser courir ses gains c'est vraiment le game changer je pense ! Mais il faut un mindset spécial pour ça : être patient, ne pas céder devant la foule, avoir une vision long-terme... plus dur à faire qu'à dire

[john]

J’ai beaucoup de problèmes avec les backtests sur une durée aussi longue. Intuitivement ce n’est pas réaliste :
- je doute que quelqu’un ait un objectif de plus de 20 ans (i.e. combien de gros projets en une vie ?) => ce serait intéressant de faire des statistiques sur la durée moyenne + du nombre d’objectifs prévus jusqu’à la transmission
- on dit ce que l’on veut, on ne vivait pas de la même façon il y a 50 ans vs actuellement (il suffit de voir la différence de mentalité avec une seule génération de différence) ; sans parler des crises qui sont différentes (car on évolue mine de rien et le système aussi)

Et concernant l’étude en elle même, je n’aurais pas utilisée la même stratégie : si j’ai 100 ans de données, c’est plus intéressant de faire le calcul sur 10 ans uniquement et de faire le calcul d’une année sur l’autre (ex: de 1910 à 1920, puis 1911 à 1921, etc.). Puis ensuite, on peut calculer une moyenne d’évolution (qui permet d’éviter le facteur que tu évoques de la performance initiale, qui rend l’étude complètement fausse car on part sur un chiffre qui n’a aucun sens pour les 90 dernières années) ou afficher en fonction des années récentes pour comparer à d’autres à des périodes différentes.

[calamityjeff]

Hello Mr Delmas. J'adore vos vidéos: je suis un fan des backtests et effectivement je vois bien le risque d'optimiser des stratégies en cherchant la meilleur valeur de paramètres sans réellement la tester comme il faudrait le faire. De plus, sur de longues périodes, cela me semble irréaliste: le marché change, il a des phases durant lesquelles il va valoriser les promesses des techs, d'autres où il va revenir à la value, etc etc ... Sur une si longue période, on risque de ne sélectionner que la stratégie qui tombe le moins lors des krack / passages difficiles. Merci de vos vidéos.

[organizationtangyra]

Laisser courrir ses gains... jusqu'où??? Jusqu'à un retournement de tendance puis une grosse baisse et finalement le moment où ils atteignent le seuil où ils passent en pertes. Puis vendre à -X% parce qu'il "faut couper ses pertes" ? Si on dit qu'il faut couper ses pertes, alors il faut aussi couper ses gains. Tout l'art réside à fixer les bons seuils et à rentrer au niveau opportun. Bref rien de bien nouveau. Quant à l'étude avec les jolies courbes bleues et rouge, il y a un énorme biais initial durant les première années. Refaisons le même modèle avec une base 100 en 1934 ou en 1950, le résultat sera différent.

[benjaminsellam]

Très bonne vidéo sur le "laisser courir ses gains " mais 1 question en découle: quand on laisse courir on n'est jamais gagnant car on a pas vendu donc quand à quel moment vendre car on peut aussi avoir un retournement de marché et tout perdre ?

[ecureuilavise]

Je n'ai jamais eu d'obligation, mais il y a des actions qui sont à considérer comme tel : exemple : Air liquide.
Dividendes réinvestis la performance long terme est spectaculaire, de l'ordre de 20% annuel. Et çà me prend moins d'une heure à l'année...

[Adrien-fizc]

Totalement d'accord avec la conclusion. La psychologie de l'investisseur est totalement oublié dans ce genre de martingale. Peut-on tenir avec une telle méthode si on sous performe face à un ETF tout bête pendant plusieurs années ? Bref je reste un investisseur passif pour ma part. Petite proposition de sujet : Vinfast le prochain Gamestop ? 😂

[maitreyupa]

Interessant mais trop lourd pour un petit investisseur amateur comme moi mais toujours top d'avoir des infis colme celles là, cette connaissance est toujours utile.

[DigitaLearningSolution]

Cette stratégie ne prend pas dutout en compte la fiscalité, ce qui change absolument tout en investissement !

[MichelRoques]

Assez d'accord pour le trader qui travaille à la semaine sur des sommes dont la perte ne remet pas en cause sa fortune. Par contre pour l'investisseur, le plus difficile est de sentir le moment où il faut couper ses pertes. Entre couper sa perte et "timer" le marché la frontière est ténue. Il faut en parallèle que la société en question ne vaille plus la peine en terme de bilan financier et de marché, autrement dit qu'on ne l'achèterait pas à ce moment. On a vite fait de couper une perte de 25% sur une société qui reprend 70% dans les 6 mois.

[organizationtangyra]

J'aimerais vous suggérer deux idées de vidéos
- pour ceux investis LT avec des stratégie de rendement dividende: une vidéo sur le principe du nominatif pur, pourquoi certaines entreprises du CAC le promeuvent et pas d'autres, est-ce que ça existe à l'étranger (si ça existe, et où). Par exemple, je ne serais pas contre détenir des titres Pepsi sous la même forme que des Air Liquide.
- pour ceux qui aiment le risque et trader CT sur des dérivés (en suivant par exemple votre collègue Laurent) : une vidéo sur d'éventuelles études qui comparent les rendements call vs put, est-ce que les baisses sont en moyenne plus brutales que les hausses ?

[vincentm]

Des chercheurs qui trouvent, intéressant. Mais qu'ont t'ils fait de leur découverte?
L'ont t'ils mis en application à titre personnel?
Je dis ce que je fais, je fais ce que dis, sinon cela reste des élucubrations.
En tout cas, vidéos toujours très instructives.

[jipe]

Adepte des Stops très courts : ça passe ou ça casse. J'achète 1/4 ou 1/5ème du montant que j'ai prévu, et je renforce rapidement si le trend est positif ... Mon problème est surtout la décision de prise de ma plus value. Cordialement.

[valentinfinance]

Top !! Pour ma part je pense aussi que les entreprises financières offrent de belles opportunités durant les crises (exemple le réassureur Scor à 16€ il y a quelques temps, maintenant à quasi 30€ et j'estime sa vraie valeur entre 40 et 50€). Ce genre d'opportunités permet de quasiment doubler son capital et pourquoi pas même part la suite sécurisé cette plus value latente sur des entreprises plus prédictibles comme Sanofi. Dans mon exemple si en achetant très bas une entreprise financière vous obtenez 1000€de dividendes annuel à titre d'exemple mais que l'action double ou triple, en revendant ces actions et en réallouant le capital sur une entreprise plus prédictible, vous sécurisez vos dividendes et donc préservez votre rendement sur capitaux propre. Peut être je ferais une vidéo sur ce concept un jour :D

[saysaysay]

Bonjour Xavier, je voulaiz revenir sur un moment de la video, sur le fait de garder ses actions qui font 100% voir plus. Je pense qu a un moment il faut savoir prendre ses gains. Es ce que j ai raison ou tord de penser cela? Merci

[fredericrs]

Trop complexe pour moi!
En revanche, j’ai commandé un des livres de Jack Schwager.
On apprend toujours quelque chose dans une vidéo de Xavier !