Рубль контратакует. Доллар снова ниже 70

За последнее время в сфере больших финансов произошло много событий. В совокупности они привели к тому, что в пятницу Эльвира Набиуллина, глава Центробанка, подняла ключевую ставку в России на 0,25. Теперь она равняется 7,5%. По сравнению с тем, что было раньше, разница не большая, но знаковая. Регулятор сообщил, что готов и дальше повышать этот показатель, если потребуется.
Напомню теорию. Повышение ключевой ставки укрепляет национальную валюту по отношению ко всем остальным. Визуально, на графике это выглядит как падение доллара по отношению к рублю. Центробанки мира идут на такой шаг, чтобы усмирить инфляцию и усилить родную денежную единицу. У повышения ключевой ставки есть и минусы. Это приводит к подорожанию всех видов кредитования. Повысил ставку Центробанк, значит банки следом за ним увеличат проценты по новым выдаваемым кредитам. В нашем случае масштабы этого будут не велики, так как ставка возросла чуть-чуть. Для кредита в размере миллион рублей разница в четверть процента означает, что человек заплатит за год на 2,5 тысячи больше. В то же время банковские депозиты тоже подрастут и начнут приносить людям больший доход.
Многие другие страны за последние недели тоже подняли процентную ставку. Они испытывают те же трудности, что и мы. Всё это – прямые последствия торговой войны, которую США инициировали против остального мира. На всех развивающихся рынках сейчас идут схожие процессы, но в России они протекают намного мягче из-за высоких цен на нефть. Стабильная выручка от экспорта углеводороды сглаживает негативные процессы. Для примера приведу Турцию. Чтобы остановить падение местной валюты лиры, там ставку увеличили масштабно, с размахом. С отметки 17.75 Банк Турции поднял её до уровня 24%. Наша ставка 7,5% считается высокой, но по сравнению с турецкой она совсем маленькая.
Посмотрим наглядную таблицу. Ключевые ставки в некоторых странах мира на данный момент. Говоря по простому, это нечто вроде первичного рынка кредитования. Коммерческие банки берут в долг у центрального банка под указанные здесь проценты, затем ставят свою накрутку (маржу) и выдают кредиты физическим и юридическим лицам.
Аргентина сейчас переживает огромные финансовые трудности. Её денежная единица – песо – с начала года обесценилась на половину. Чем выше этот график, тем хуже у неё дела. 20 песо за доллар было в начале года, 40 стало сейчас. Ключевая ставка в Аргентине 60%. Это не просто много, это по сути блокирует экономическое развитие страны. Ещё в начале года было в два раза меньше – около 30%. Но пришлось повышать, чтобы взять под контроль инфляцию и прекратить падение песо. Кстати, ни то, ни другое сделать пока не удалось. Экономика Аргентины всё глубже и глубже погружается в рецессию, то есть в состояние экономического спада. За последние два столетия Аргентина неоднократно объявляла дефолт. По сути, для неё это обычное дело. В журнале The Economist даже вышла инфографика «Не давайте в долг Южной Америке». Точки на таблице означают дефолты. Это добавляет нервозности как самим аргентинцам, так и международным инвесторам, которые вкладывают деньги в эту страну.
Соседняя с нами Украина держит ставку на уровне 18%. Тоже довольно много, но выбора нет. Иначе упадёт гривна и разгонится и так не слабая инфляция. Сейчас цены в Нэзалэжной растут со скоростью около 9% в год. У Индии ставка 6,5%. В этом году она уже дважды повышалась. Рост цен на нефть приводит к подорожанию всех остальных товаров. Чтобы с этим бороться, ставку увеличили.
У Китая базовый процент не меняется уже давно и составляет 4,35%. Инфляция растёт, но она по прежнему не высокая: 2,3% в годовом выражении. Сейчас Поднебесная находится в режиме ожесточённой торговой войны с США. В этих условиях денежно-кредитную политику надо не ужесточать, а наоборот смягчать. Поэтому маловероятно, что Китай будет предпринимать резкие движения по ставке. Китайский бизнес сильно закредитован, а тут ещё и проблемы со сбытом продукции в Америку. Повысить ставку означало бы сильно ударить по китайскому бизнесу.
В США сейчас идёт цикл повышения базовой процентной ставки. Это происходит не на каждом заседании главного банка страны - Федеральной резервной системы, но тенденция налицо. Ставка выросла уже до 2%. Такая политика – одна из причин широкомасштабного укрепления доллара по всем фронтам за последние месяцы. Это сочетается с сильным экономическим ростом в США. Для инвесторов это означает рост доходности долларовых активов. Если они купили американские акции или облигации, то мало того что по ним капают дивиденды или проценты, так ещё и сам доллар укрепляется. Поэтому привлекательность американской валюты существенно возросла.

[Ukropatolog]

В России нужны нулевые ставки, и отрицательные тоже нужны. Вот только не общие, а специальные(целевые). Такие деньги можно прогонять без обналичивания исключительно через банковскую систему, что исключит любую возможную инфляцию. Уже давно пора отказаться от единой ставки рефинансирования, нужно вводить набор различных ставок. К примеру хочешь казино построить? Не вопрос: вот тебе кредит под 25% годовых. Хочешь построить ясли? Пожалуйста: вот тебе кредит под минус 5% годовых. Нужна отдельная ставка на ипотеку. Мы строим в основном из отечественных материалов и отечественного сырья, потому деньги можно вообще не обналичивать, кроме зарплат, которые тоже можно отдельным фондом сделать, чтобы инфляцию не разгонять.
Суть в том, что повышение ставки рефинансирования увеличивает инфляцию, а не останавливает её. Это не сложно заметить, если учёсть, что в цене каждого товара содержится процент от кредита, взятого предприятием под хозяйственную деятельность. Как только ЦБ повышает ставку, то процент по кредиту для бизнеса растёт, а что делает бизнес, когда у него растёт стоимость кредита? Всё верно — он повышает цены. Вот вам и инфляция.

[alexefimov]

Шикарная передача, спасибо создателям большое

[Сэтрий]

Либералы трубили что Набиулина сбежала из России)) Роликов всяких наклепали на ютубе с этой инфой. Ох уж эта прозападная пропаганда...

[БахытжанСатенов-нф]

В Китае кредиты 0 %, поэтому банки выдают наличными и за кассовый пересчет денег - 1 %. Взял кредит - 1 %, погасил кредит - ещё 1 % .
Вот и в себестоимости товара расходы на кредитные ресурсы - max - 2 % . Поэтому китайские товары почти всегда дешевле.

[vadimchernushenko]

Скорее на курсе рубля сказался озвученный отказ на закуп минфином валюты до конца года...

[НиколайВетров-щт]

Для развития России существуют значительные ограничения:

Федеральный закон о Центральном Банке России статья 22.
"Банк России не вправе предоставлять кредиты Правительству Российской Федерации для финансирования дефицита федерального бюджета, покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении, за исключением тех случаев, когда это предусматривается в федеральном бюджете."

В настоящее время все европейские страны живут именно так: выпускают государственные облигации, а центральные банки данных стран, выкупая довольно значительную часть данных бумаг, таким образом предоставляют кредит государству.

[Aconite]

"Съест положительные моменты." 😂😂😂😂😂. Кто вам текст пишет?! Дизайнер?

[Николай-эцч]

Игорь расскажите пожалуйста про производительность труда. Мы часто любим деньги считать, но забываем как они зарабатываются.

[Aconite]

В двух словах: Дела у нас лучше чем в Венесуэле но хуже чем в Европе.

[ФортСталина]

Игорь спасибо хорошая новость, когда подведение итогов по с\х Крыма сделаешь уже сентябрь не ужели не собрали весь урожай

[ФортСталина]

а для меня хорошая новость, дай бог мои проценты по кредитам подрастут, а то с 8 тыс в месяц упали до 3, 7 грабилово на большой дороге

[nofeletu]

Игорь, не "Зэ Икономист", а "Зи Икономист" ;-)

[МихаилСерафимович-вф]

Почему бы вместо повышения ставки ограничить доступ спекулянтам к рынку валют?
Например, ставку сделать 2%, а валюту продавать с наценкой 5%?

[alexgarin]

Уважаемый! Если бы мы так контратаковали под Москвой. Граница Евросоюза сейчас проходила бы под Можайском.

[swarscheg]

ага... доллар снова рухнул... пойду налью водки и выпью за наебуллину

[НиколайВетров-щт]

Выпуск рублей привязан к доллару. Читайте статью Катасонова:

[hannothomson]

Vsjo zaiebis. A dlja ljudei huše stanitsa!

[HVYTP]

Кто может объяснить.Я если в СБЕРЕ кредит беру, то минимум 17% оплачиваю.Если в СБЕР депозит хочу сделать то СБЕР мне до 8% только и то на ОГРОМНЫЙ срок пакет предлагает.КАКОГО хера?

[diii]

Да говорить о том что США не 1 сила мира . У них чуть ставка поменялась а во всём мире всё рухнуло

[Сэтрий]

Пусть повышает ставку до 12%. Пофик на кредитования. Лично я кредиты не беру, но зато есть вклад в банке, и мне на руку будет если вместо 6% годовых мне будут платить 12%, как это было в 2014 году.