Seminario de Economía | Agustín Bénétrix | 11/11/2022

Este #SeminarioBCRA forma parte del ciclo 2022 de los Seminarios de Economía, en el que cada mes invitamos a economistas del Banco Central o a investigadores e investigadoras externas a presentar sus trabajos.

Título: Ciclo financiero global, términos de intercambio y spreads en economías emergentes exportadoras netas e importadoras netas de commodities.

Autores: Agustín S. Bénétrix (IM-TCD, Trinity College Dublin); Beren Demirolmez (IM-TCD, Trinity College Dublin) y Martin Schmitz (European Central Bank)

Presentamos un análisis integral del papel de absorción de impactos de las posiciones externas utilizando los datos de exposiciones cambiarias en Bénétrix, Gautam, Juvenal y Schmitz (2020). Si bien la literatura ha estudiado con frecuencia cómo la posición de inversión internacional neta y su moneda de denominación determinan la dirección y la escala de los efectos de valuación, nosotros nos enfocamos en su amplitud. Esto es de importancia central para la estabilidad financiera global dada la creciente escala de los balances externos. Para ello, proponemos un indicador que muestra la medida en que las posiciones externas absorben o amplifican los shocks de tipo de cambio. Al analizar un conjunto de 50 países durante el período 1990-2017, encontramos que el papel de absorción de impactos externos está presente para las economías avanzadas, mientras que este no fue inicialmente el caso para las economías de mercados emergentes (EME). En los últimos años, sin embargo, las posiciones externas de las EME mostraron una creciente capacidad de absorción de impactos. Nuestro análisis también revela que el nivel de desarrollo económico y financiero está asociado con una mayor capacidad para absorber shocks de tipo de cambio.

Agustin Bénétrix es Profesor Asociado de Economía y Director de la unidad de investigación de Macroeconomía Internacional (IM-TCD) en Trinity College Dublin. Previamente, ocupó puestos de investigación en proyectos patrocinados por el Irish Research Council (IRC) y el European Research Council (ERC), así como puestos de visitante en diferentes instituciones internacionales y universidades. Sus intereses de investigación incluyen finanzas internacionales, tipos de cambio y política fiscal. Sus trabajos han sido publicados en journals como el Journal of International Economics, Economic Policy, Journal of International Money and Finance, International Journal of Central Banking, entre otros
Encontrá en nuestro sitio web el historial de trabajos presentados en el ciclo de Seminarios de Economía desde su inicio, en 2012.