Pourquoi les entreprises rachètent-elles leurs actions ?

#Rachat_d'action
#Stock_Option

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0:00 - Le début
1:06 - Intro
1:27 - Qu'est-ce que les dividendes et les rachats d'actions ?
5:07 - Comment le rachat d'actions fait-il grimper le cours de bourse ?
9:55 - L'exemple de Apple
12:02 - Les caractéristiques des dividendes
15:14 - Petite parenthèse : les dividendes enrichissent-ils les actionnaires ?
17:33 - Fin de parenthèse : retour aux caractéristiques des dividendes
18:40 - Comment bien profiter d'un rachat d'action : une astuce de riches
25:18 - Le risque de crise induit par cette méthode
26:32 - Les inconvénients du rachat d'actions
29:38 - Racheter ses actions avec de la dette plutôt qu'avec des bénéfices
35:33 - Heu?récap

Les vidéos mentionnées dans l'épisode :
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Sources et erratum :
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Un inconvénient que je n'ai pas mentionné : le risque de rachat par un concurrent (takeover). Plus l'entreprise rachète ses propres actions, moins il y d'actions disponibles, plus il est "facile" pour un concurrent de mettre la main sur le nombre d'actions nécessaire pour prendre le contrôle de l'entreprise. A noter que, puisque le rachat d'actions provoque la hausse du prix, le concurrent ne paie pas moins cher son takeover (il y a certes moins d'actions à acheter mais comme elles coûtent plus chères...). L'avantage vient simplement du fait qu'il y a théoriquement moins d'actionnaires à convaincre pour effectuer un takeover s'il y a moins d'actions dans la nature.

A "37-24" le schéma indique "bnéfices à générer" alors qu'il aurait fallu écrire "marge commerciale à générer". En effet, le bénéfice c'est ce qu'il reste une fois toutes les charges payées et notamment les intérêts. La marge commerciale c'est ce qu'il reste une fois qu'on a payer les fournisseurs et les salaires. L'idée de ce schéma c'est de montrer qu'augmenter l'effet de levier d'une entreprise permet de diminuer la contrainte de rentabilité associée à l'activité de l'entreprise.

Problématique de l'épisode :
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Quand une entreprise cotée en bourse fait des bénéfices, parfois, plutôt que de verser des dividendes, les dirigeants décident de racheter une partie des actions de l'entreprise. Pourquoi faire ce choix ? Quelle différence entre rachat d'actions et dividendes ? Alors que tous les actionnaires ont le droit aux dividendes, le rachat d'action ne concerne que les actionnaires qui choisissent de vendre. Pourquoi dans ce cas préférer le rachat d'actions ? Quel intérêt pour les actionnaires qui ne vendent pas ? Le rachat d'actions est aussi intéressant pour les dirigeants de l'entreprise : avez-vous déjà entendu parler des stock options ? Le rachat d'action est aussi lié à une pratique courante dans le financement du train de vie des ultra-riches.

Bref, on ne dirait pas comme ça, mais il y a pas mal de choses à apprendre en étudiant cette pratique financière.

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CaptainFact
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[bbbenj]

Mais pourquoi un sujet aussi rébarbatif est-il en définitive aussi intéressante quand tu l'expliques ? J'avoue être admiratif.

[bocarsall]

Comment peut-on mettre 100 j'aime d'un coup? Je suis impressionné par la clarté de vos explications dans un format simple et drôle, en plus. Une quinzaine de concepts boursiers expliqués le plus simplement du monde en si peu de temps, chapeau! (ou plutôt bonnet ^^).

[domanibell]

Il y a longtemps que 40 minutes de mon temps ne m’avaient pas permis d’apprendre autant de choses. Merci à toi (et toi)

[kekedu]

Ayant fait un master de finance, je trouve que tu excelles dans la vulgarisation des principes financiers. J’aime beaucoup tes vidéos! Continues comme ça.

[lamesombre]

C'est incroyable, le monde financier est à la fois incroyablement complexe et immensément fragile
Merci beaucoup pour ton travail, tu es une étoile de la vulgarisation !

[TexasHotel]

Passionnant. J'ai appris quelque chose que j'ignorait totalement.

[pierregonzalez]

Vos vidéos sont incroyablement didactiques. Je n'avais quasiment aucune notion en économie avant de découvrir votre chaîne et de vidéo en vidéo, cela tend à devenir plus cohérent pour moi. Les nombreux retours sur des concepts déjà vus (comme ici l'effet de levier) permettent de ne pas se perdre :) Merci beaucoup pour la grande clarté des explications !

[NubesLegend]

La qualité de ta vidéo est juste excellente ! On sent qu'il y a un effort supplémentaire dans la mise en scène et les dialogues c'est sympa =)

[MrGundestrup]

Merci pour la qualité de tes démonstration

[ryomanishimura]

Encore une vidéo de très très haute qualité qui m’a permis de comprendre la vrai raison du rachat d’action des entreprises et la notion de stock option. Vivement les prochaines vidéos de la liste!

[theobazeille-parey]

vraiment les seules vidéos devant lesquelles je peux me poser comme devant un épisode de série parce qu'il se passe des trucs et c'est vraiment génial. Top 1 youtuber de France là c'est trop beau.

[automatescellulaires]

C'est important d'avoir encore des chaînes d'informations / éducation de nos jours. Merci d'être là.

[investisseurepargnant]

Merci Gilles. Une véritable inspiration, quelle maitrise de l'outil et du media!

[emileturnala]

Wahou superbe vidéo de vulgarisation. Et encore je trouve que les détails nécessaires sont abordés. J'ai l'impression d'avoir assisté à un vrai cours qui comble les lacunes du programme de ES sur le volet financier. C'est un abonnement qui part immédiatement.

[gabrielb.]

La pédagogie de cette vidéo est remarquable !

[babnarc]

La qualité du contenu que tu produis est incroyable. Chapeau bas pour ta pedagogie et tes connaissances ;)

[pablopin]

C’est incroyable une telle fluidité, bravo

[manpowernolimit]

merci pour la lesson c'est difficile a suivre quand on a pas l'education financiere mais la maniere dont tu presentes est simple et bien resume

[rel_]

Super vidéo, elle vulgarise le sujet tout en répondant aux questions à la marge, c'est bien joué.

[ob]

Grâce à toi je viens de comprendre pourquoi R.kiyosaki passe son temps à dire que les riches ne payent pas d’impôts, en toute légalité.
Mais comme tu le dis, c’est un sacré château de cartes…