Benchmark | Was ist eine Benchmark? Finanzlexikon einfach erklärt

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Benchmark | Was ist eine Benchmark? Finanzlexikon einfach erklärt

Eine Benchmark ist ein Vergleichswert, um die Wertentwicklung eines Investments beurteilen zu können. Wenn ein Fondsmanager zum Beispiel in kleine und mittelständische Unternehmen aus Deutschland investiert, dann kann die Managementleistung mit der Entwicklung aller deutschen kleinen und mittelständischen Unternehmen verglichen werden, die börsennotiert sind.

Oft wird als Benchmark in diesem Fall ein Index genutzt, der kleinere und mittelständische Unternehmen in Deutschland repräsentiert (MDAX und SDAX). Hat der Fonds- oder Portfoliomanager die Wertentwicklung (unter Berücksichtigung des eingegangenen Risikos) dieser Indices übertroffen, hat das aktive Management einen Mehrwert erzielt. Ist das nicht der Fall, wäre eine Investition in den gesamten Markt besser gewesen.

Bei der Auswahl einer Benchmark ist es von größter Bedeutung, daß sie passend zum Vergleichswert ist und nicht Äpfel mit Birnen verglichen werden. So wäre der Vergleich der Entwicklung von deutschen Mittelstandsunternehmen mit südamerikanischen Staatsanleihen kaum aussagekräftig.

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