El Cálculo de Warren Buffett

Hoy te voy a enseñar a calcular un concepto del que probablemente no habías oído hablar …y es que Warren Buffett comienza todas las cartas anuales de Berkshire, calculando lo que se conoce como la Generación de Valor para el accionista para reflejar en cuánto se ha incrementado el Valor de las inversiones de Berkshire.
Después de este vídeo no vas a ver las inversiones de la misma forma, al fin y al cabo, piensa que nosotros cuando decidimos invertir en una compañía tenemos que ver cuánto valor genera y ha generado para los accionistas.
Por eso el crecimiento en sí de una empresa no es relevante, incluso en algunos casos puede llegar a ser contraproducente. Lo realmente relevante es saber determinar si ese crecimiento se transforma en generación de Valor para el accionista o no, que es lo que hace Buffett.

Te voy a explicar la fórmula que calcula con ejemplos, vas a ver la importancia del Return on Equity, del crecimiento y del Dividend Yield, de los dividendos que reparte la empresa.

Si quieres aprender de VALORACIÓN de EMPRESAS:

CONTABILIDAD y CÁLCULO ROCE/ROIC:

#valueinvesting #berkshirehathaway #warrenbuffett

[juanantoniogarces]

Extraordinario video. Perfecto y claro. Un lujo haberlo visto. Gracias.

[josemanuelricharte]

Sergio, el trabajo que haces es sencillamente asombroso. Qué generosidad¡¡¡¡ Es tanta tu generosidad que se hace evidente cuánto crees lo que dices en el primer video: "La inversión debe enseñarse en las escuelas". Creo que le haces un servicio incalculable al país para erradicar la ignorancia inversora, y a todos los que quieran o puedan aprovecharlo. He visto muy buenos vídeos y muy malos por ahí, tú sin duda eres de los más grandes dando conocimiento y la comunidad lo va a reconocer. De lo contrario qué sinsentido y qué poca justicia reina en la trayectoria que sigue la humanidad y su conjunto de sucesos. Te seguiré con la máxima atención. Un abrazo.

[jojaa.g.]

no me canso de ver tus videos, realmente creo que sirven. Gracias

[FAV-mchx]

Buenísimo el vídeo! Se me ocurre una compañía que tiene un payout de 50%, que hace adquisiciones constantemente, que crece a doble dígito y que trabaja con deuda casi siempre de 2x ebitda, que hace roes de entre el 10 y el 15%. Es buena esa política de dividendo? No te digo el nombre de la empresa para no condicionar la respuesta si quieres te la digo después!

[carlos-tjtb]

Aclaras muy bien los conceptos, ya conocia todos los conceptos pero consigues que todo encaje y este en orden. Muchas gracias por tu tiempo.

[makanaki]

Excelente video como todos los de este anal. Muchas Gracias.!!!!

[dr.justovillela]

Muchas Gracias Sergio! Excelente video Buen inicio de año.

[favianardila]

Vaya que he aprendido un montón con estas clases que das Sergio. Ya estaba esperando el primer video del año.

Feliz año para ti y éxitos para "The investing corner" en este 2023

[joseargenisgrateroldamas]

Otra posibilidad es que parte de los beneficios que se generan, la empresa los utilice en la recompra de sus acciones.

[MiguelCR]

Enhorabuena por tus vídeos y gracias por el trabajo que tienen detrás.
Ánimo y a seguir adelante!

[sergiolopezortega]

Otro vídeo genial, merecen tener mucha más difusión

[mertxemerino-bwto]

Hola Sergio.
Una duda que me asalta desde que he visto casi todos tus instructivos videos. Si Warren considera en terminos generales el beneficio de la empresa la diferencia de equity año a año, porque no dividimos esta cantidad entre el equity para saber el Roe?
Gracias.

[AngelodeOliveiraMix]

Algo que te falto añadir en mi opinion y que se lee en el libro Buffetologia es el tema de los impuestos, al final cuando la empresa redistribuye los beneficios mediante dividendos al accionista le cobran esos impuestos como ganancias de capital por lo que te quitarían (en el caso de USA) alrededor de un 30% de tus beneficios, sin embargo si inviertes en una empresas que reinvierta los beneficios en activos no tienes que pagar a hacienda impuestos y este misma reinversion si es capaz de generar valor como tu explicas permite que esto se componga por muchos años y haga la magia a la cual a Buffet le ha hecho tan rico, el truco aquí es no pagar a hacienda y que tu dinero se componga con el tiempo a traves de reinversion de la empresa, por lo que el capital de la empresa crece y sus acciones tarde o temprano haran lo mismo, alguien se dara cuenta que la accion esta muy barata y empezara a subir. Un ejemplo que a mi me gusta mucho es Amazon una empresa que se dedicó siempre a crecer y por lo cual hasta donde sé jamás ha pagado un solo dividendo.
Excelentes videos recientemente conseguí tu canal y me parece demasiado interesante por favor no dejes de hacer estos videos y espero que puedas seguir creciendo mucho mas.

Algo que me gustaría es videos sobre análisis y valoración de acciones de crecimiento, estas empresas que no generan beneficios. Saludos.

[marcialvalencia]

Muy interesante. A mi también me gusta el approach de Rochon, de Giverny capital, EPS growth + dividend yield. De hecho el S&P en global yo mido si está barato o caro en función de esa métrica comparada con el crecimiento del S&P. Está claro que para recomprar hay que hacerlo por debajo del valor intrínseco y con una rentabilidad mayor que el roce-wacc

[andrewnxt_]

Muy interesante el video, creo que son cosas que se deben saber. Sobre la pregunta del final, prácticamente das la solución xd. Si la compañía es capaz de sacar un buen ROE, es mejor que se lo quede y reinvierta en la empresa, si no es el caso, has dos opciones: Recompra de acciones o dividendos, será mejor la recompra de acciones si estas cotizan a un PER donde su rentabilidad (1/PER) sea mayor que la rentabilidad que daría en dividendos, espero haberme explicado bien 😅. Además, la recompra de acciones(teniendo en cuenta lo anterior) es más eficiente fiscalmente, ya quela empresa como entidad, creo recordar que solo paga el 1% por recompra de acciones, y eso a largo plazo ayuda mucho al interés compuesto.

Un saludo Sergio!,
Andreu.

[fernandogamir]

Geniales y súper-didácticos tus vídeos!!! ¿Algún libro recomendable sobre contabilidad básica? Esperando tus "píldoras" sobre la valoración de empresas. Saludos, crack!!!

[alvarogarciagarcia]

Que gran video sergio, quiero aprovechar y hacerte una pregunta, el porcentaje de coste de capital en que paginas lo puedes obtener?

[juscario]

Bueno .. buffet tiene muchas q dan dividendos...algunas veces el dinero lo maneja bien la empresa, pero la historia dice que las empresas que dan dividendos suelen tener gestiones más lógicas y no hacen locuras, así que si reparten dinero xq no saben hacerlo mejor, pues genial.

[atilioberrutti]

Sergio, un video genial como todos los que has hecho hasta ahora! Te felicito! Queria preguntarte, por ej en el caso de BRK.A si el equity no se veria un poco irreal debido a las fluctuaciones de la bolsa, ya que la compañia tiene una gran cantidad de inversiones. Y como ajustarias ese calculo, eliminarias por ejemplo las inversiones y como contraparte de la deuda el float? Y si es asi tambien quitarias los impuestos diferidos? Me interesa muchisimo tu opinion. Abrazo de Argentina.

[ballestasvaldepenas]

Hola Sergio, ¿ Incluyes el goodwill en el calculo del equity y su crecimiento ?